每日市场展望，2025年6月30日

Patrick Munnelly，Tickmill Group市场策略合伙人

Munnelly的宏观分析……

美国股指期货上涨，亚洲股市也因各项贸易谈判的进展增强了投资者信心而上涨。亚洲股市上涨，日经 225 指数上涨 1.1%，此前日本首席谈判代表延长在美国的逗留时间以进行进一步谈判。加拿大取消数字服务税以促进与美国的谈判，加元走强。随着参议院继续讨论唐纳德·特朗普总统 4.5 万亿美元的减税方案，美元指数下跌。美元指数创下至少自 2005 年以来最糟糕的一年开局。由于交易员在 OPEC+ 会议前降低风险溢价，原油价格下跌 0.5%。美国国债收益率小幅走低。美国股市周五创下自 2 月以来的首次历史新高，表明人们对经济能够承受政策不确定性的信心。今年 4 月，特朗普暂时停止对众多贸易伙伴征收关税三个月，提振了股价。由于投资者忽略了关税担忧和近期中东紧张局势，亚洲股市指数预计将连续第二个月上涨逾4%。加拿大取消了对科技公司征收的数字服务税，以重启与美国的谈判。加拿大总理马克·卡尼和特朗普已同意重启谈判，力争在7月21日前达成协议。

本周，美国经济增长将成为焦点，届时将公布就业报告和ISM指数。全球关键数据包括欧洲的消费者物价指数（CPI）初值和中国的采购经理人指数（PMI）。货币政策领域的一大焦点是欧洲央行在辛特拉举行的央行论坛，届时美联储、欧洲央行、日本央行和英国央行的领导人将出席。美国6月份就业报告将于周四发布，周五是独立日假期，市场将休市，该报告将成为关键数据点。美国经济学家预测，美国就业人数将增加12.5万人，低于5月份的13.9万人。预计失业率将稳定在4.2%，小时工资增速预计将放缓至+0.3%（此前为+0.4%）。在就业报告发布之前，其他劳动力市场更新数据包括周二公布的5月JOLTS就业报告和周三公布的ADP就业报告。市场还将关注6月ISM指数，其中制造业指数将于周二公布，服务业指数将于周三公布。继上周公布强于预期的PMI预览值后，美国经济学家预计制造业指数将升至49.5（5月为48.5），服务业指数将升至52.0（此前为49.9）。下周其他值得关注的美国数据包括5月国际贸易收支和工厂订单数据，均定于周四公布。

欧洲央行将于6月30日至7月2日在辛特拉举行的央行论坛将成为货币政策的重要议题。周二的政策小组会议将由美联储、欧洲央行、日本央行、英国央行和韩国央行的领导人出席。此外，欧洲央行将于周四公布其6月政策会议纪要，同时央行将于周二公布消费者预期调查结果。英国央行将于周四公布其DMP、银行负债和信贷状况调查结果。在欧洲，继法国和西班牙公布通胀略有上升后，6月消费者物价指数数据仍将备受关注。德国和意大利将于周一公布各自的消费者物价指数数据，欧元区整体数据将于周二公布。瑞士的消费者物价指数报告定于周四公布。该地区其他经济活动指标包括工厂订单（周五）、意大利零售额（周五）和法国工业生产（周五）。

隔夜头条

  • 特朗普：没有计划延长7月9日关税截止日期

  • 参议院竞相在截止日期前通过特朗普3万亿美元税改法案

  • 债券交易员延续涨势，美联储降息预期升温

  • 英国部长就福利改革做出的让步未能平息抗议

  • 劳埃德银行称，英国商业信心指数创2015年以来新高

  • 欧洲企业寻求法国发展国内稀土行业

  • 中国人民银行暗示降低存款准备金率和降息的紧迫性

  • 中国或发行更多超长期债券以支持经济增长

  • 在通货紧缩的背景下，中国制造业活动连续第三个月萎缩

  • 加拿大取消数字服务税以推进美中贸易谈判

  • 特朗普暗示，如果和平解决，可能解除对伊朗的制裁

  • 石油风险溢价在OPEC+供应决议公布前回落

  • 特斯拉完成首辆无人​​驾驶汽车交付

  • 英伟达内部人士抛售创历史新高，股市价值超过10亿美元

  • 稳定币热潮推动股市大幅上涨，引发市场警惕

纽约时间上午 10 点外汇期权到期日截止

（10 亿以上代表到期日较长，在每日平均波动率 (ATR) 范围内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.1650 (3.2BLN), 1.1675 (653M), 1.1700 (2.4BLN), 1.1720 (662M)

  • 1.1750 (1.7BLN), 1.1775 (1BLN), 1.1800 (1.4BLN), 1.1850 (930M)

  • USD/CHF: 0.8000 (2BLN), 0.8100 (290M)

  • EUR/GBP: 0.8550-55 (253M), 0.8600 (282M)

  • GBP/USD: 1.3600 (1BLN)

  • AUD/USD: 0.6500-05 (340M), 0.6540 (212M) , 0.6620-25 (574M)

  • USD/CAD: 1.3600 (800M), 1.3650 (798M), 1.3675 (400M), 1.3690-1.3705 (1.6BLN)

  • USD/JPY: 143.65 (640M), 143.85 (1.1BLN), 144.00 (661M), 145.00 (720M)

截至6月20日当周CFTC持仓情况

  • 投机者增持了CBOT美国五年期国债期货净空头仓位20,348手，至2,463,629手。他们还减持了CBOT美国十年期国债期货净空头仓位72,768手，至680,131手。CBOT美国两年期国债期货净空头仓位增加了63,807手，至1,230,204手。CBOT美国超长债券（UltraBond）国债期货净空头仓位增加了19,812手，至209,526手。此外，CBOT美国国债期货净空头仓位增加了27,610手，至101,785手。

  • 股票基金投机者在芝加哥商品交易所（CME）的标普500指数净空头头寸减少了50,029份合约，至269,039份；股票基金经理的净多头头寸减少了1,646份合约，至841,226份。

  • 外汇净多头头寸：日元净多头头寸为132,277份合约，欧元净多头头寸为111,135份合约，英镑净多头头寸为34,395份合约，瑞士法郎净空头头寸为-20,944份合约，比特币净空头头寸为-2,161份合约。

技术与交易观点

标普500 枢轴点位 5900

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 5900 目标价位 6100

  • 低于 5800 目标价位 5700

欧元/美元枢轴点位 1.12

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 1.11 目标价位 1.19

  • 低于 1.11 目标价位 1.0950

英镑/美元枢轴点位 1.34

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 高于 1.34 目标价位 1.38

  • 低于 1.3350 目标价位 1.32

美元/日元枢轴点位 147

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 147.10 目标价位148.26

  • 低于146.53，目标价139

XAUUSD枢轴点3365

  • 每日成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 每周成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 高于3410，目标价3600

  • 低于3240，目标价3000

BTCUSD枢轴点10.5万

  • 每日成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 每周成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 高于10.5万，目标价11.8万

  • 低于9.83万，目标价9.55万